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奇葩啊!95年小妹妹做风控、土豪私募狂买壳…一位私募律师周记,折射行业万

来源:58HZ.CN    时间:2017-04-14 15:22

本文长度:3700字,建议阅读时长:6min

[ 导言 ]

资管行业法规林立,律师这行显然成了香饽饽,但关于他们的日常生活和工作,我们还是知之甚少。

本文是一位资深私募基金律师普通的一周,讲述了私募基金律师的日常工作。

通过律师的角度和观察,我们可以更深入的了解私募基金行业的前世今生,以及律师不为人知的的另一面。

??时间:周一

?天气:多云

??事件:反馈

奇葩啊!95年小妹妹做风控、土豪私募狂买壳…一位私募律师周记,折射行业万相

6:00起床,洗漱,运动两小时,步行15000步。习惯了跑步、不开车上班,坐地铁到所里刚好九点。

最近私募备案项目应接不暇,但是我却高兴不起来,有些同行把价格压得太低,备案项目早不像半年前,那会基本都是0反馈通过,但现在中基协的审核尺度越来越严格,门槛越来越高、反馈的次数也越来越多,时间及人力成本也是越来越高,性价比太低,最为重要的是风险也不断扩大。

A公司的全资子公司申请登记已经过去整整五个月,其间反馈三次,每次问题不同,每次问题又相同,把我们律师和公司折腾得已经快疯了。这次A公司的反馈已经是第三次了,作为担任了A公司五年的常年法律顾问,要不是老板了解我的专业能力,估计早被干掉了。

根据以往经验,如果中基协较长时间没有出具审核结果,一般是通过了…我怀着一些忐忑和期待来到办公室。

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作为从业十几年的老律师,这种情况虽说司空见惯了,但感觉还是相当的难受。一次反馈将导致产品发行时间拖迟个把月,超过5次反馈,将被锁定3个月,这时间谁都耗不起,而且公司如果不能取得私募基金管理人牌照,将会影响到整个集团的战略和布局。因此,公司的担忧和焦虑,完全能理解。

我收拾好心情,安抚好老板,立马部署团队分工,启动第四次补充法律意见书的起草。对了,周五还有两场培训,之前的培训课件涉及的一些文件、法规还需要更新、调整,今天的工作量真大。

??时间:周二

?天气:多云转小雨

??事件:洽谈

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下午三点,我准时到了客户公司,公司坐落在福田CBD最高的大厦的顶层,朋友介绍说这是个土豪,号称要在三年拿完金融全牌照,我当时就震惊了。

这个私募牌照对这个土豪来讲那不是小菜一碟吗?踏进公司映入眼帘的是公司硕大的N个招牌:XX金融集团…,宽大的墙上全是土豪跟各界名流的照片、合影以及各种慈善的、捐赠的、中基协的头衔。

土豪操着一富有浓浓方言的普通话,长达一个小时的高谈阔论中给我展示了未来他要收银行、收保险,申请私募、公募、信托等等,在浮夸的言语和兴奋的动作里,我仿佛看到了又一个平安或九鼎等金融集团的崛起。然而,私募牌照对他而言仿佛又是一道翻不过去的墙。土豪全程只强调了两点:

1、你是专业律师,你能搞定;

2、我只关注尽快拿到牌照,至于怎么拿,有多难我不在乎。

他甚至一度将刚毕业的学计算机的95年的小妹妹安排为公司合规风控负责人,一听到这我内心是翻滚的,这人员要经验没经验,要专业没有专业,只通过了私募基金从业人员考试,更可笑的是,谈到工作经验,土豪显得很专业的样子,要求我编编就好啦,卧槽,我能出这样的法律意见书吗?

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最后我简单的告诉了土豪,申请私募牌照主要有人,人主要指要有从业资格的、有资产管理能力的、有相关工作背景的团队;钱是指要有能维持公司基本运营的资金;场地至少要有独立的、合法的、固定的经营场所。

然后,我随即给他推送了我之前写的原创文章《私募基金登记备案常见问题汇编:资料清单如何整理?》上、中、下共3篇,以及《私募基金管理人登记备案-中基协反馈问题汇总》上、中、下共3篇,让他了解申请私募基金管理人登记需要哪些基本条件。

1、《私募基金登记备案常见问题汇编:资料清单如何整理?》(上)

2、《私募基金登记备案常见问题汇编:资料清单如何整理?》(下)

3、《私募基金管理人登记备案-中基协反馈问题汇总》(上)

4、《私募基金管理人登记备案-中基协反馈问题汇总》(下)

??时间:周三

?天气:小雨

??事件:“壳”买卖

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尽管中基协三令五申,多次明令禁止“壳”买卖,但随着私募备案的门槛越来越高,私募管理人的“壳”价格也是水涨船高,自去年以来,各路中介机构闻风而动,有财务公司、有平台公司、有注册代办公司、乃至券商等等。

各路人马在市场上寻找、寻猎符合客户的各种“壳”。当然市场的需求也是五花八门,有要求注册在前海的,有要求发过产品的,有要求做证券类的,有要求“干净”的,等等,不一而足。

今天又有客户问我是否有私募机构壳公司介绍,想要我帮忙牵线、撮合,这个现象已经反复遇到过多次,我内心是忐忑和担忧的。自从大盘熔断后,许多私募业内人士想借机发行私募基金产品,但基于目前投资管理类企业暂停设立、且已设立的机构需向中基协完成登记备案才可发行产品,因此无人员、无场地、无资本、无实际经营的“四无“私募基金管理人机构(俗称”空壳公司“)变得异常抢手,目前空壳公司价格已升至120万左右。

我向客户提供了几个购买渠道的联系方式,让双方自行了解、商议,但基于执业习惯,我还是忍不住跟客户提示了买壳存在的风险。

其实,在壳公司买卖中,律师扮演的不过是非义务的“牵线”角色,既不参与双方的交易,也未曾收取任何的费用。

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鉴于目前监管趋严,中基协的原则是要求私募基金管理人”真才实干“,即专业化经营,并具备足够的资金、人员、场地等运营条件,因此购买壳公司发行产品其实存在一定的风险和成本:

首先,若购买新设立未登记的壳公司,发行产品前需向中基协申请登记,不可避免会涉及人员配置、租用办公产地、实缴注册资本等成本,以及中基协多次反馈后还不一定能登记成功的时间成本;

若购买已登记成功的私募机构,那股东、高管人员等变更也是不可避免的,经济和时间成本依旧。

更为重要的是“壳”的买卖行为会成为中基协重点关注的内容,所以,买或不买,这是个问题。

??时间:周四

?天气:晴

??事件:内核

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因项目公司急于发行产品,今天已安排助理在公司的问题整改完毕后出具法律意见书初稿,根据律所管理规定,法律意见书在启动盖章流程之前,必须经律所内核委员会的审核及批准(俗称“内核”),内核时间为10个工作日,内核委员会由律所的高级合伙人组成,每位高伙都有证券从业经验,并且从业基本都在十年以上。

每个项目选定3名内核成员组成内核小组,通过审核法律意见书的内容、项目底稿资料等对法律意见书的风险、完整性、真实性、合理性等进行全面审查,其严格程度不亚于中基协的审核。

对于不符合要求或存在风险的内容会出具修改建议,承办律师需根据内核意见进行修改,并再次提交内核,直到内核小组成员一致表决通过为止;此外,内核费用为3000元,均由项目承办律师自行承担。

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每一个项目,都会来自公司、律所、中基协等各方面的压力,包括可控与不可控的因素,整改及内核时间的长短、中基协反馈的次数,很多时候取决于公司本身的质量及合规程度,我们律师能做的是竭尽全力把控可控因素,不仅要考虑公司的时间成本,还要考虑经济成本,但无论如何,依法合规的为每一个符合要求的项目公司通过登记备案,是我们律师的责任所在。

法律意见书已提交内核,紧接着就是项目底稿的整理。鉴于法律意见书的出具,代表律师对公司情况的“担保”,里面的任何一字、一句、一结论不仅有理还得有据,这不仅是律师的职业道德,也是底线。

公司向我们承诺并提供真实的资料,我们在此前提下对公司进行审核、整改、并在此基础上出具总结性意见,若公司虚构、隐瞒事实,受到中基协的处罚,律师将因此受到牵连,这可不是一家公司、一个律师接受处罚能完事的,而是整个律所、几十个分所都将可能受到牵连,律师在每个项目里付出的不仅是时间、体力和精力,也压上了自己的整个律师生涯和律所的未来,这可真不是件容易的事儿。

因此,项目的整个过程涉及的资料,包括公司提供的所有资料、律师核实过程及结果等,我们都需要重新、全面整理、打印、补缺、经公司盖章确认,并装订成册,以备中基协检查。所以说,律师工作真不仅仅是靠智商吃饭,也是苦力活。

??时间:周五

?天气:晴

??事件:培训

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转眼又是周末,两周一度的顾问单位培训到了开讲时间。今天有两场法律培训要做,都是常年法律顾问单位,一家是私募基金管理人,一家是P2P平台。其实,律师很多的工作不仅仅是项目工作,更多的还是日常的风险控制和防范。

第一场培训是针对私募基金管理人,十点准时到到达公司,公司的合规、市场以及产品设计的同事都早早到了。花了将近两个小时,跟他们沟通了基金产品募集过程中的法律风险防范和行为规范,并深度剖析了目前中基协对私募基金管理人在募集过程中违规行为处罚的案例。

第二场法律培训专门针对某P2P行业顾问单位,是对最新网贷信息中介机构政策法规的解读。最近,厦门出台全国首个网贷备案管理办法,广东、上海的征求意见稿紧随其后,不难看出各地网贷监管细则的出台势在必行,深圳地方性实施细则也是计日可待。而这些新政的一大亮点是网贷平台备案中必须提交法律意见书,这对律师行业而言,既是一大利好,也是一种挑战。

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金融行业有着发展速度快、变化迅速的特点,法规总是相对滞后的,故更新也更为频繁密集。作为金融法律领域从业律师,在高强度的工作外,更需要时刻保持高度学习热情与敏锐的政策风向嗅觉,说起来也是real心累,不过为了提供更优质的服务,我甘之如饴。

余翔

北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人律师

执业编号:14403200710499866,从业十年,具有丰富的私募基金登记备案、第三方基金销售牌照、新三板/IPO、并购重组、股权激励等法律服务方面的经验。

尤其在私募基金法律服务领域中,擅长基金产品结构设计,并精通基金“募”、“投”、“管”、“退”等各个环节的运作及风险控制,作为主承办律师成功完成的私募基金备案项目、第三方基金销售牌照项目已达数十家。

[ The End ]

- - - - - 私募人,请查收您的合规利器 - - - - -

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